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工程造价案例课件第一章_图文

工程造价案例分析考前培训课件

熊鹰 2007年8月

应试注意点和复习方法
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应试注意点: ? 案例考试为主观题型,踩分形式改卷。 ? 单位一定不能忘,每个0.5分。 ? 判断形式问题,不能只回答对错,要写理由。 ? 尽量列式计算,不要只给结果。 ? 绘图题要按规则(教材或规范)绘制,不要自创一套。
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对回答不出的问题,尽可能将相关知识点列上,不要留 空。
对自己没有见过的题型不要慌,不要轻易放弃,尽可能 把该拿的分拿到。 在考试前,一定要看一遍过去考过的试卷,注意评分标 准,从中摸索出应该如何做题,以尽可能多地拿到分数。

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应试注意点和复习方法
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复习方法:横练法 ? 案例试卷一般每章一题,知识点可能交叉。
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目前的案例考题实际是各个知识点的组合,这个组合大 多数情况下都是简单累加,而不是有机组合。因而只要 掌握了各个知识点,就可以应付绝大多数的案例考题。

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横练法的主要思想是以知识点作为复习的主要对象,以 例题练习作为复习的主要方法。复习时将同一类知识点 的各个例题放在一起对比练习,并在每做完一个例题后 加以总结,看这个知识点在这个例题中是如何考核的, 又是如何解决的。
横练的资料主要来源于两个方面:案例书上的例题和过 去考过的试卷。其他参考书籍上的题在难度上一般低于 考试题,而且重复、错误较多,因此建议复习重点不要 放在这类题上。

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第一章 建设项目财务评价
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本章主要知识点: ? 投资构成和投资估算 ? 财务报表编制和评价 ? 不确定性分析 本章近3年考点 ? 2004年 投资估算(进口设备购置费、系数估算法、静态投资) ? 2005年 财务报表编制(还本付息表(等额还本)、经营成本构 成)、不确定性分析(单因素敏感性分析) ? 2006年 财务报表编制(还本付息表(等额还本)、折旧摊销计 算、固定资产余值、总成本的计算)、不确定性分析 (盈亏平衡分析)

第一章 建设项目财务评价
一、投资构成和投资估算 1、设备投资估算 ? 生产能力指数法

Q2 x C2 ? C1 ( ) f Q1
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通常估算设备费用或投资; 清楚各个符号的含义; 学会综合调整系数f的确定方法 ? 方法1:参见《计价》书P139例4.3.2 ? 方法2:造价指数(参见2004年案例试卷案例五)

第一章 建设项目财务评价
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进口设备购置费 =原价+运杂费=原价×(1+运杂费率) 原价由10项构成,参见《计价》书P6,注意计算基础。

2、工程费用和其他费用的估算 ? 工程费用=设备工器具购置费+建安工程费 ? 系数估算法: C=E×(1+P1f1+P2f2+…)+I ? 参见《计价》书P139公式4.3.3和4.3.4 ? 搞清楚各符号的含义,尤其是E和Pi,是拟建项目还是 类似项目? ? 综合调整系数的确定(同生产能力指数法)

第一章 建设项目财务评价
3、预备费 ? 基本预备费=(工程费用+其他费用)×% t ? 涨价预备费= PF ? ? It ? [(1 ? f ) ?1] ? 基准年:开工前一年,所以第一年要算涨价预备费 ? It:第t年分配的静态投资=工程费用+其他费用+基本 预备费 4、建设期利息 m i ? 名义利率与有效利率的换算: ? (1 ? r / m) ? 1 ? 均衡发放计算公式 q j ? ( p j ?1 ? Aj / 2) ? i

第一章 建设项目财务评价
5、流动资金估算 ? 扩大指标估算法 ? 分项详细估算法
流动资产-流动负债

应收账款 现金

应付账款 预收账款

存货(外购原材料、燃料;其他材料;在产品;产成品) 预付账款

第一章 建设项目财务评价
6、建设投资和总投资 ? 建设投资=工程费用+其他费用+预备费 ? 总投资=建设投资+建设期利息+全部流动资金 7、建设投资估算表的编制 ? 注意各项费用应填入哪一列 ? “比例”项的计算

第一章 建设项目财务评价
8、需要掌握和练习的习题 ? 《案例》书Ch1-案例一
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注意投资估算中各项费用的计算顺序 注意生产能力指数法和系数估算法的应用 注意总投资估算表的编制 实际利率和名义利率的转化 贷款额的确定和建设期利息的计算 分项详细估算法估算流动资金 进口设备购置费估算 系数估算法的应用,尤其是综合调整系数的确定 静态投资的构成

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《案例》书Ch1-案例二
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2004年案例试卷试题五
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第一章 建设项目财务评价
二、财务报表的编制和财务评价 1、项目投资现金流量表 ? 记住“现金流入”和“现金流出”费用项目 ? 营业收入=产量×单价 ? 回收固定资产余值(发生在计算期期末) ? 注意以下概念的区别 ? 固定资产原值:总投资中形成固定资产的价值 工程费用、预备费、建设期利息全部形成固定 资产,其他费用部分形成固定资产 ? 固定资产净值:原值-已折旧部分价值 ? 残值:折旧期末的净值 ? 余值:计算期末的净值
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第一章 建设项目财务评价
回收固定资产余值 ? 余值的计算 ? 生产期=折旧期:余值=残值=原值×残值率 ? 生产期<折旧期: ? 减法:原值-生产期×年折旧费 ? 加法:残值+(折旧期-生产期)×年折旧费 例1:某项目建设投资3000万元,建设期利息100万元,项目 形成无形资产300万元,折旧期10年,生产期8年,残值 率5% 解:原值=3000+100-300=2800万元 年折旧费=2800×(1-5%)/10=266万元 残值=2800×5%=140万元 余值=2800-8×266=140+(10-8)×266=672
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第一章 建设项目财务评价
例2:某项目建设投资3000万元,非付现成本仅考虑折旧 解:原值=3000万元 说明:非付现成本指折旧、摊销、利息支出等。 ? 流动资金的投入和回收
注意“永久性、长期性”(投入的是流动资金需要量的 差额,回收在计算期期末,全额回收) 例3:某项目生产期8年,第一年需要流动资金100万元,第二 年需要150万元,第三年起每年需要流动资金180万元 解:
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1 流动资金投入 流动资金回收 100

2 50

3 30

4



8 180

第一章 建设项目财务评价
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经营成本=外购原材料、燃料动力费+工资福利费+修 理费+其他费用=总成本-折旧-摊销-利息支出
利息支出包括长期借款利息支出、短期借款利息支出 和流动资金借款利息支出 营业税金和附加=营业收入×% 所得税-利润及利润分配表 需要掌握和练习的例题 ? 《案例》书Ch1-案例三
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第一章 建设项目财务评价
2、项目资本金现金流量表 ? 记住“现金流入、现金流出”费用项目
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项目资本金:包括投在建设投资、建设期利息和流动资 金中的资金 借款本金偿还:包括长期借款本金偿还、短期借款本金 偿还(在借款的下一年)、流动资金借款本金偿还(在 计算期末) 借款利息支付:包括长期借款利息支付、短期借款利息 支付和流动资金借款利息支付。 所有借款的利息支付有一个共同的特点:即当年产生的 利息在当年偿还,而且利息均按一年计算,注意和建设 期利息的区别。

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第一章 建设项目财务评价
3、现金流量表延长表 ?t ? 折现系数: ? (1 ? ic ) ? 折现净现金流量=净现金流量×折现系数 ? 累计折现净现金流量=∑折现净现金流量 ? 净现值,静态、动态投资回收期的计算

第一章 建设项目财务评价
4、利润与利润分配表 ? 利润=营业收入-营业税金及附加-总成本 ? 所得税=(利润-弥补前年度亏损)×% ? 净利润=利润-所得税 ? 可供分配的利润=期初未分配利润+净利润 ? 提取法定盈余公积金=净利润×10%
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可供投资者分配的利润=可供分配的利润-提取法定盈 余公积金
未分配利润=可供投资者分配的利润-各投资方利润分 配 息税前利润=利润+利息支出(包括各种利息支出) 息税折旧摊销前利润=息税前利润+折旧+摊销=营业 收入-营业税金及附加-经营成本

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第一章 建设项目财务评价
4、利润和利润分配表 ? 计算指标 ? 总投资收益率(ROI)=EBIT/TI EBIT-达到设计能力后正常年份的年息税前利润或运营期 内年平均息税前利润 TI-项目总投资=建设投资+建设期利息+流动资金 ? 资本金净利润率(ROE)=NP/EC NP-达到设计能力后正常年份的年净利润或运营期内年 平均净利润 EC-项目资本金

第一章 建设项目财务评价
5、借款还本付息计划表 ? 等额还本利息照付法 ? 年还本额=(建设期借款本金+建设期利息)/还款年份 ? 年还利息=年初本息累计×i ? 年初本息累计=上一年初本息累计-上一年还本额
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等额还本付息法 i(1 ? i)n ? 年还本利和 P ? n

(1 ? i) ? 1

其中P=建设期借款本金+建设期利息 ? 年还利息=年初本息累计×i ? 年还本额=年还本利和-年还利息

第一章 建设项目财务评价
5、借款还本付息计划表 ? 计算指标 ? 利息备付率(ICR)=EBIT/PI EBIT-息税前利润;PI-应计入总成本的应付利息 ? 偿债备付率(DSCR)=(EBITAD-TAX)/PD EBITAD-息税前利润+折旧+摊销 TAX-所得税;PD-应还本付息额(包括短期借款本息)

第一章 建设项目财务评价
6、财务计划现金流量表 ? 2.2.1建设投资为该年建设投资加该年建设期利息
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净现金流量=经营活动净现金流量+投资活动净现金流 量+筹资活动净现金流量 应付利润-利润与利润分配表中应付优先股股利、应付 普通股股利和各投资方利润分配之和 累计盈余资金-为净现金流量的各年数据累加 要求:各年累计盈余资金不出现负值,一旦出现负值应 进行短期借款

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第一章 建设项目财务评价
8、资产负债表(注意“累计、平衡”的特点) ? “1.2再建工程”:累计投入的建设投资和建设期利息 ? “2. 2建设投资借款”:年末累计借款(还本付息表“年 初累计借款”错位搬过来) ? “2.5.1资本金”:累计投入的自有资金 ? 资产=负债+所有者权益 ? 计算指标:资产负债率(LOAR)=TL/TA TL-期末负债总额;TA-期末资产总额

第一章 建设项目财务评价
三、不确定性分析 1、盈亏平衡分析(理论部分参见《相关》书P88-90) ? 销售收入=产量×单价 ? 销售税金及附加=销售收入×%=产量×单价×% ? 总成本=固定成本+可变成本 ? 可变成本=产量×单位产品可变成本 ? 利润=销售收入-销售税金及附加-总成本 ? 盈亏平衡点:利润为0对应的点 ? 生产能力利用率=盈亏平衡产量/设计产量

第一章 建设项目财务评价
三、不确定性分析 1、盈亏平衡分析(理论部分参见《相关》书P88-90) ? 固定成本和可变成本的划分
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固定成本一般包括折旧、摊销、修理、工资福利(计 件工资除外)和其他费用,运营期发生的全部利息也 作为固定成本 可变成本包括外购原材料、燃料及动力费和计件工资

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需要掌握和练习的例题: ? 《案例》书Ch1-案例五 ? 2006年案例考试第一题

第一章 建设项目财务评价
2、敏感性分析(理论参见《相关》P92-95) ? 考试一般会以净现值为评价指标 ? 熟悉敏感性分析的步骤 指标的变化幅度 ? 灵敏度的计算 |y ?y |
1 0

y0 ?? | ?xi |
? ?

因素的变化幅度

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敏感因素排序:按灵敏度由大到小 临界值计算:设变化幅度为x,令评价指标等于临界值 (如:NPV=0) 需要掌握和练习的案例
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《案例》书Ch1-案例七 2005年案例试卷试题一

2005年案例试卷试题一 1、敏感系数的确定 1)投资额

| y1 ? y0 | |1190 ? 1300 | y0 1300 ?? ? ? 0.846 | ?xi | 10%
2)单位产品价格β =7.54;年经营成本β =5.77 2、敏感因素排序 价格>经营成本>投资额

2005年案例试卷试题一 3、临界点的确定 1)投资额
NPV 1410 1190

-10%

0

10%

临界点

因素变化范围

1410 1190

-10%

0

10% X

0.2 1410 ? 1190 ? ? x ? 1.18 x ? 0.1 1410

第一章 建设项目财务评价
小结: 本章的财务评价采用新出的《方法与参数三》的内 容,与以前的内容相比,主要在以下方面存在差异: ? 建设投资的构成,牵涉到建设投资估算表的内容;
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财务报表:项目投资现金流量表、项目资本金现金流量 表、利润与利润分配表、财务计划现金流量表、资产负 债表

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评价指标:总投资收益率、资本金净利润率、利息备付 率、偿债备付率 这些差异需引起我们的重视,因为这很可能构成今 年的考核内容。由于第一章分数比例已经下降,因此财 务计划现金流量表、资产负债表这些需要牵涉大量数据 计算的报表的编制基本上已经不可能出现在试题中了。

第一章 建设项目财务评价
小结: 因此我们的复习重点应主要关注现金流量表、利润与利 润分配表、还本付息表以及建设投资估算表的编制。在 这些表中现金流量表已经有好多年没有考了,应重点关 注;还本付息由于新增了两个指标,同样需要关注。




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