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现金流——现代企业理财的精髓_论文

维普资讯 http://www.cqvip.com 价 值 工程 20 0 6年 第 l 0期  现金流  现代企业理财 的精髓  刘 素梅 LuS me i u i     ( 山东 经 济 学 院 , 南 2 0 1 ) 济 5 0 4  Ca h Fl w— — The Co e o   n n e Ru i  n M o e n Entr ie   s  0   r   fFi a c   nn ng i   d r  e prs s ( h n o gIs tt o  c n mi , n n2 0 1 , h a  S a d n   tue f o o c J a   5 0 4 C i ) ni   E s i n 摘 要: 期以来, 长 企业 都 是 将 利 润 看作 是 理 财的 核 心 。 实践表 明 , 业 的现 金 流 量是 企 业理 财 的精 髓 , 整 个企 业 财 务运  但 企 是 转 的 润滑 刺  一旦 企业 缺 乏 润 滑 荆 的润 滑 , 业就 会 出现 财 务 困难 , 企 乃至 发 生 瘫 痪 。 因 此 , 要加 强 对现 金 流 的 管理 和 控 制 。   Ab t a t n e p i sawa st i k o   r f   st e c r  ff a c n ,b tte p a t e i dc t st a , n f c, e c s   o     e sr c :E t r r e   l y   n   fp o ta  h   oe o  n n ig u h   r c c  n ia e   t i  a t t   a h f w i t   s h i i i h h l sh c r   n   t r vd s te lb c n o   n c  u n n . n c s   』 e t r r e i s o  ft e l b c t f a cn   l b   o  r i g o   o e a d i D o i e    u r a tf r a e r n ig I  a e a   ne i  s h f o   u r a , n n i g wi   e n t   h i i f n 1 p s   l h in i l wo kn   r moe s r U . e e r , e mu ts e gh n t e ma a e n   n   o t I fte c s   o . r  e i S Th rf e w   s t n t e  h   n g me t d c n r       a h f w   o o  r a oo h l 关键词 : 现金 流 : 责 发 生 制 ; 益 资本  权 权 Ke   r s a h f w; c r a  a i ; q i   a i l y wo d :c  l a cu b s e u t c pt   s o l s y a 中 图分 类 号 :8 2 2 F 2 .  文献 标 识 码 :  A 文 章 编 号 :0 6-3 l20 )0 00 - 2 10 - 1 (06 1- 10 0   4 0 引言  一 这 就 是 把 它作 为二 房东 租 给 它 的加 盟 店 的租 金 的未 来  直 以来 . 润 被 认 为 是 企业 理 财 的 核 心 . 到企  利 受 值. 通过净现值 的计算作为资产入账 。这种做法 . 当 麦   劳 由一个本来是纯现金收益的公司 .变成 了可 以由大  量非现金 的未来收益来提高公司资产 的生意模式 。在  这 种 模 式下 .麦 当劳 不 仅 仅 是 有 了一 张 可 以更 快 速 发  业管理人员特别是财务人员 的推崇 。 但是 , 经过多年的  研 究 和 探 讨 我 们发 现 :企业 的现 金 流转 才 是企 业 经 营  活 动 的核 心 . 企 业 理 财 的 精 髓所 在 。 是   1 现 金 流 优 于 利 润  企 业 资金 周转 是 以现 金 为 中心 进行 的 .获得 必要  数 额 的现 金 是组 织 生 产 经 营 活 动 的 基 本 前 提 .收 回一  展的资产负 债表 . 更要紧 的是由此带来 的思维方式 . 使  公 司 的注 意 力 没 有 充 分 地 放 在 新 产 品 和 提 升 服 务 上 :   难 怪 有人 说 .麦 当劳后 期 变 成 了一 家 地 产 公 司或 财 务  公 司 。这样 麦 当劳 的亏 损 就 找 到原 因 了 。   本来 做生 意 要 有 真 金 白银 是很 简 单 的道 理 .可 是  定数额的现金是企业资金循环完成的标 志。 然而 , 由于  财务会计 中权责发生制 的广泛采用 和影响 .使 得相当  一 部分企业理财人员误 以为利润的实现即意味着 管理  当现代会计制度越 发展 .越想更全面地描述企业财务  状况时 . 简单 的道理反而不容易看清 了。 且不说一些公  司的造假丑 闻 . 仅前几年很 流行的“ 创造性会 计” 就使  得财务表达方法不 断被滥用 .扭曲了管理者 的经营行  为  这 些会 计 的处 理 方 法 和 经 营 者 的 做法 虽 有很 多 花  样 . 实 万 变不 离 其 宗 . 同的 特 点都 是通 过 牺 牲 企 业  其 共 的成 功 . 对 现 金 流动 关 注 不 多 。 这 种 管 理 上 的 偏 颇 , 而   将严重影响企业财务状况的优化  由于会计系统 中的  权责发生制给企业利 润核算带来了灵活的政策 .使 得  会 计 利 润 易 于 调 节 . 有 了可 操 纵 性 : 具 而利 润 的 浮 夸并  不能提升企业价值 。 相反 , 中国金融管制使得现金流量  ( 金 与 银行 存 款 及 其 它 货 币资



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